El Harga gas di Eropa melonjak ke level tertinggi sepanjang sejarah hanya dalam hitungan jam. Menyusul perkembangan terbaru dalam krisis Timur Tengah, penghentian produksi gas alam cair (LNG) di Qatar dan peningkatan ketegangan militer di sekitar Selat Hormuz telah membunyikan alarm di pasar energi Eropa.
Dalam satu sesi perdagangan saja, indeks acuan utama, kontrak TTF yang diperdagangkan di Belanda, telah mencapai Nilainya akan meningkat antara 40% dan 50%, dari kisaran 30-32 €/MWh menjadi 46-48 €/MWh.Langkah ini mengembalikan harga ke level yang belum pernah terlihat sejak awal tahun lalu dan menempatkan biaya gas kembali di pusat perdebatan ekonomi Eropa.
Ledakan geopolitik yang mengguncang pasar gas.
Pendakian dimulai setelah Serangan AS dan Israel terhadap target di Iran dan pembalasan Iran selanjutnya terhadap infrastruktur energi utama di Teluk Persia. Di antara targetnya adalah Ras Laffan, fasilitas ekspor LNG terbesar di dunia, yang terletak di Qatar dan bertanggung jawab atas sekitar seperlima pasokan global bahan bakar ini.
QatarEnergy, perusahaan milik negara, telah mengumumkan bahwa Produksi gas alam cair dan produk terkaitnya dihentikan sementara. di kompleks Ras Laffan dan Mesaieed sebagai akibat langsung dari serangan pesawat tak berawak. Hanya beberapa jam setelah pengumuman ini, TTF Eropa melonjak di atas €48/MWh, level tertinggi dalam hampir satu tahun.
Bukan hanya penutupan fasilitas yang mengkhawatirkan pasar, tetapi juga konteks yang lebih luas: kemungkinan terjadinya penyumbatan berkepanjangan atau gangguan serius di Selat HormuzSebagai titik transit penting bagi sebagian besar perdagangan hidrokarbon global, Garda Revolusi Iran telah meningkatkan kehadirannya di daerah tersebut, dan berbagai sumber melaporkan adanya pelecehan dan serangan terhadap kapal-kapal dagang.
Secara paralel, Harga minyak Brent dan West Texas Intermediate Harga juga melonjak tajam, didorong oleh kekhawatiran akan gangguan pasokan dari Arab Saudi dan produsen lain di kawasan tersebut. Meskipun fokus utama saat ini adalah gas, efek gabungan pada energi secara keseluruhan semakin memperumit prospek Eropa.
Kenaikan tajam yang tercatat di TTF mengingatkan kita pada pergerakan yang terjadi pada hari invasi Rusia ke Ukraina, ketika harga gas melonjak 51% dalam satu hari dan, dalam beberapa minggu berikutnya, naik dari sekitar 25 euro menjadi lebih dari 300 €/MWh sebelum secara bertahap kembali ke sekitar 30 euro.
Mengapa Eropa begitu rentan terhadap kudeta Qatar dan Hormuz?
Serangan terhadap infrastruktur Qatar terjadi pada saat ketika Eropa jauh lebih bergantung pada gas alam cair dibandingkan sebelum perang di Ukraina.Penurunan tajam impor gas Rusia melalui jalur pipa telah memperkuat peran pemasok alternatif, dengan Amerika Serikat, Qatar, Aljazair, dan Nigeria termasuk yang terpenting untuk pasar Eropa.
Di papan ini, Qatar telah memantapkan posisinya sebagai salah satu pengekspor LNG utama di dunia.Pengiriman mereka mewakili sekitar seperlima dari perdagangan gas cair global, dan pangsa mereka dalam impor Uni Eropa berkisar, menurut berbagai sumber, dari 7% hingga hampir 15% dari total. Meskipun dampak langsung mereka terhadap Spanyol lebih kecil, pengaruhnya terhadap harga sangat luas, karena gas diperdagangkan di pasar yang semakin global dan terbuka.
Titik paling rawan adalah Selat Hormuz, sebuah hambatan kritis yang dilewati oleh sekitar 20%-30% gas alam cair dan seperlima minyak yang diangkut melalui laut.Meskipun Iran belum mengeluarkan dekrit penutupan resmi, peningkatan ketegangan, serangan terhadap kapal, dan penarikan pertanggungan oleh perusahaan asuransi telah menyebabkan kapal tanker minyak dan kapal pengangkut LNG menghindari rute tersebut karena takut menjadi sasaran rudal atau drone.
Situasi ini meningkatkan ketidakpastian mengenai kedatangan pengiriman ke Eropa dan Asia. Jika ekspor dari Qatar dan produsen Teluk lainnya menurun atau menjadi lebih mahal karena pengalihan dan risiko tambahanHarga patokan gas di Eropa cepat terpengaruh, seperti yang sudah terlihat di TTF dan pusat-pusat lainnya seperti NBP Inggris.
Bagi industri dan rumah tangga Eropa, volatilitas ini berarti biaya energi yang lebih tinggi tepat ketika banyak negara berupaya untuk menstabilkan harga setelah guncangan tahun 2022. Kombinasi dari Ketegangan geopolitik yang tinggi, ketergantungan pada impor LNG, dan fasilitas penyimpanan gas yang lebih kosong dari biasanya. Hal ini menciptakan skenario yang sangat rumit.
Perilaku terkini TTF dan dampaknya terhadap Spanyol dan Uni Eropa
Dalam beberapa minggu menjelang lonjakan saat ini, perilaku pasar sudah mencerminkan tingkat kegelisahan tertentu. Selama bulan Februari, Harga gas di Eropa bergerak dalam kisaran €29,8 hingga €35,7/MWh. Menurut kontrak yang dinegosiasikan di ICE, puncak permintaan dikaitkan dengan perubahan cuaca dan berita geopolitik yang berkaitan dengan Amerika Serikat, Iran, dan rute LNG.
Pada awal bulan, harga kembali naik hingga sekitar €35,7/MWh di tengah perkiraan cuaca dingin yang lebih intens dan peningkatan penggunaan gas untuk pembangkit listrik.Selanjutnya, kondisi pasar untuk sementara membaik menjadi €29-30/MWh, didukung oleh cuaca yang lebih hangat dan harapan akan ketersediaan gas AS yang lebih besar untuk ekspor.
Namun, seiring berjalannya bulan, keraguan itu kembali muncul. Ketegangan antara Washington dan Teheran serta ancaman terhadap arus kargo melalui Selat Hormuz Mereka kembali memicu volatilitas, mendorong TTF turun kembali ke sekitar €32/MWh pada tanggal 20 Februari. Pada hari-hari terakhir bulan itu, beberapa tanda peningkatan pasokan memungkinkan penurunan harga lebih lanjut, hingga serangan terhadap Ras Laffan menghancurkan keseimbangan yang rapuh itu.
Hasilnya adalah perubahan pemandangan yang tiba-tiba: Dari lingkungan yang relatif stabil di kisaran 30-34 €/MWh, tiba-tiba melonjak menjadi 46-48 €/MWh.dengan kenaikan intraday sebesar 40%-50% yang merupakan salah satu kenaikan harian terbesar yang tercatat di pasar ini sejak dimulainya perang di Ukraina.
Bagi Spanyol, yang telah mendiversifikasi pasokannya dengan impor gas dari Aljazair, Nigeria, Amerika Serikat, dan sumber lainnya, selain mempromosikan proyek-proyek di biometanaDampak tersebut terutama dirasakan melalui harga grosir di Eropa. Meskipun bobot langsung Qatar dalam pembelian Spanyol relatif kecil.Sistem gas nasional terintegrasi penuh ke dalam pasar komunitas, sehingga setiap kenaikan tajam pada TTF (Tax Transfer Factor) pada akhirnya akan memengaruhi tagihan energi, baik untuk perusahaan maupun konsumen.
Cadangan Eropa berada pada level terendah sepanjang sejarah dan risiko kenaikan harga yang berkepanjangan.
Geopolitik bukanlah satu-satunya faktor yang memengaruhi suasana hati para operator. Tingkat penyimpanan gas di Uni Eropa saat ini berada di bawah 31% dari total kapasitasnya.Angka tersebut jelas lebih rendah daripada 40% yang tercatat sekitar waktu yang sama tahun lalu, menurut data dari berbagai platform khusus.
Negara-negara kunci untuk keseimbangan sistem, seperti Jerman dan Prancis, hadir. Reservasi berkisar antara 20%-21%Di Jerman, fasilitas penyimpanan berada pada kapasitas sekitar 20,5%, sedangkan di Prancis sekitar 21%. Ini adalah tingkat yang rendah untuk akhir musim dingin, meskipun risiko kekurangan pasokan segera terbatas jika cuaca tidak memburuk secara signifikan; diversifikasi dengan pabrik di biogas dapat berkontribusi pada ketahanan pasokan.
Kekhawatiran terletak pada jangka menengah: Semakin kosong gudang-gudang di akhir musim dingin, semakin rumit dan mahal biaya untuk mengisinya kembali untuk musim dingin berikutnya.Para analis seperti Norman Liebke dari Commerzbank menunjukkan bahwa tingkat ekstraksi gas telah melambat seiring dengan perbaikan cuaca, tetapi menekankan bahwa tantangan untuk mengisi kembali stok tetap besar.
Beberapa laporan sepakat bahwa, pada akhir Maret, Cadangan di Eropa bisa mencapai level terendah dalam sejarah.Hal ini akan memerlukan kampanye injeksi intensif selama bulan-bulan yang lebih hangat. Jika harga gas tetap tinggi sepanjang musim semi dan musim panas, tugas ini akan lebih mahal bagi pengecer, bisnis, dan pada akhirnya, pengguna akhir.
Selain itu, setiap peningkatan konflik di Teluk Persia atau gangguan berkepanjangan di Selat Hormuz Hal ini dapat semakin memperumit proses dengan mengurangi ketersediaan LNG global dan membuat kontrak pasokan jangka panjang baru yang dicari oleh banyak pemain Eropa menjadi lebih mahal.
Apa kata para analis tentang harga gas di Eropa?
Perusahaan riset dan bank investasi telah mulai menyesuaikan kembali skenario mereka. Perusahaan seperti Goldman Sachs menunjukkan bahwa, jika Gangguan di Selat Hormuz berlangsung selama sekitar satu bulan.Harga gas di Eropa bisa berlipat ganda dari level saat ini, yang akan membuat TTF jauh di atas €60/MWh.
Lembaga keuangan lainnya, seperti ING, juga berfokus pada minyak, memperkirakan bahwa Harga minyak mentah Brent berpotensi bergerak menuju kisaran $100 per barel. Dan dalam situasi ekstrem dengan gangguan pasokan yang parah dan berkepanjangan, harganya bahkan bisa mencapai $140. Meskipun proyeksi ini merujuk pada minyak mentah, dampaknya pada gas dan inflasi secara umum akan sama signifikan.
Para pengelola komoditas memperingatkan bahwa Hubungan antara durasi konflik dan pergerakan harga bukanlah hubungan linier.Penutupan sebagian selama satu atau dua minggu dapat diatasi dengan menggunakan cadangan dan menjadwal ulang pengiriman, tetapi penutupan hampir total selama sebulan atau lebih akan menyebabkan penurunan permintaan yang signifikan, mendorong harga ke wilayah yang jauh lebih tinggi.
Dalam konteks itu, Eropa menghadapi keseimbangan yang rumit: untuk membatasi dampak pada tagihan energi tanpa mengorbankan keamanan pasokan.Amerika Serikat tetap menjadi pemasok gas utama di benua itu, sementara Aljazair, Nigeria, Norwegia, dan, dalam skala yang lebih kecil, Rusia, terus melengkapi campuran impor. Meskipun demikian, bobot LNG Teluk Persia di pasar global secara keseluruhan berarti bahwa ketegangan di sana pasti akan berdampak di Eropa.
Hasilnya akan bergantung pada seberapa cepat lalu lintas melalui Hormuz kembali normal, dan pada kapasitas pengalihan pengiriman dari wilayah lain dan evolusi permintaan di Asia dan Amerika Utara, yang bersaing langsung dengan Eropa untuk volume gas cair yang sama.
Secara keseluruhan, kenaikan biaya gas di Eropa mencerminkan kombinasi guncangan geopolitik, kerentanan akibat rendahnya tingkat cadangan, dan meningkatnya ketergantungan pada LNG, sebuah kombinasi yang sekali lagi menguji ketahanan ekonomi Eropa dan menyoroti tagihan energi rumah tangga dan bisnis untuk beberapa bulan mendatang.
